连续六年！蒙牛入选恒生可持续发展企业指数，以ESG价值创造资本价值

最直接的效应来自被动资金的配置机制。恒生可持续发展企业指数系列被广泛用作ESG主题基金、养老金及保险资金的业绩基准和配置标的。成份股的纳入与维持，意味着蒙牛持续处于被动资金的配置范围内。对跟踪该指数的被动型基金而言，成份股调整将直接触发调仓行为，带来增量资金流入。连续六年维持成份股地位，保持了稳定的机构投资者基础。

更深一层的影响，在于机构尽调成本的降低。基准指数要求排名前20%，精选指数进一步要求前30名。这一筛选机制的本质是：入选企业已经在HKQAA的独立评估中通过了环境、社会、治理三大范畴共七个核心领域的审核。对于主动管理型机构投资者而言，ESG评级与指数纳入情况已成为投资决策的前置筛选条件。蒙牛的持续入选，降低了机构投资者的尽调成本，使其能够更快进入深度基本面分析的阶段。

而真正值得长期资金关注的，是持续纳入所传递的信号。连续六年通过年度检视，传递的不仅是“当下的ESG表现良好”，更是“公司具备持续稳定推进ESG治理的制度能力”。

对于养老金、主权基金等长周期资金而言，治理结构的稳定性与可预期性是其配置决策的核心考量之一。蒙牛ESG治理的具体行动，构成了这一信任背书的基础。

今年6月，由富达国际、易方达基金、华夏基金、景顺长城基金等数十家海内外头部投资机构，携手世界自然基金会、挪威雨林基金会等国际组织组成的ESG调研团走进蒙牛，先后探访宁夏液态奶灯塔工厂与乌兰布和沙漠有机牧场，从智能生产车间深入大漠生态腹地，实地溯源乳业全链条的可持续价值。

本次调研汇集头部公募、全球跨国资管及农牧食品可持续投资领域的资深分析师团队，参与机构合计资产管理规模超万亿美元。调研团普遍认为，蒙牛的核心竞争力根植于三方面：稳健的全产业链供应链韧性、有温度的品牌文化叙事，以及穿越周期、持续创造价值的长期经营能力。

多维度验证从评级认可到价值兑现

除恒生体系认证外，蒙牛ESG表现获得多套国际权威评估体系交叉验证：MSCI ESG评级连续三年保持中国乳业最高AA级；连续三年入选标普全球《可持续发展年鉴》中国版，并于2026年首次跻身全球版；CDP气候变化、水安全、森林三大专题均获评B级。

ESG价值最终在资本市场融资端落地。2025年7月，蒙牛成功发行35亿元可持续发展点心债（20亿元5年期、15亿元10年期），开簿两小时认购规模即突破220亿元，峰值认购达399亿元，认购倍数超11倍；5年期与10年期发行利率分别低至2.0%和2.3%，创下中资食品饮料行业境外人民币债券最低利率与最大发行规模双纪录。

国际资本的超额认购与优惠定价，直观印证了优秀的ESG治理能够实质性降低企业融资成本，夯实长期现金流，为股东创造稳健回报。

从“加分项”到“筛选器”，再到“估值基础”，ESG与企业价值的绑定正在持续加深。

蒙牛连续六年入选恒生可持续发展企业指数，不仅是企业自身可持续治理的重要成果，更标志着中国乳业的可持续发展治理水平已获得国际资本市场的制度化认可。当ESG深度融入企业治理体系，形成可量化、可验证、可持续的制度性能力，它才真正成为支撑企业长期价值的底层逻辑。

作为中国乳业龙头，蒙牛将始终以GREEN可持续发展战略为指引，联动全产业链伙伴共赴绿色转型，以扎实的治理成效回馈投资者信任，以点滴营养守护人类与地球共同健康。